Tuần này thế giới với trong nước đi ngược chiều nhau
Tuần trước, vàng thế giới thủng mốc 4.000 USD còn vàng trong nước rơi chậm hơn, nhờ mức chênh phình to đỡ bớt đà giảm. Tuần 21 đến 27/7 kể một câu chuyện ngược lại. Trên thị trường quốc tế, giá hồi lên: từ đáy năm 3.979 USD một ounce hôm 16/7, vàng leo lại qua mốc 4.000 và giữ ở đó suốt bảy phiên, có lúc chạm 4.131 USD ngày 22/7, tới cuối tuần đóng ở 4.071 USD. Nhưng vàng SJC thì đi xuống. Vàng miếng bán ra từ 146,4 triệu một lượng đầu tuần tụt về 143 triệu cuối tuần, giữa tuần còn có phiên rơi thẳng 6 triệu. Hai đầu thị trường lệch hẳn nhịp: thế giới lên, trong nước xuống.
Nhẫn trơn SJC đi gần như song song vàng miếng, từ 145,4 triệu về 142,5 triệu. Gộp cả tuần, vàng thế giới nhích lên còn SJC mất khoảng 2%. Đây là kiểu lệch nhịp mà chuỗi dữ liệu của trang bắt được rõ, và nó dẫn tới điều đáng nói nhất tuần này: khoảng chênh giữa hai thị trường co lại nhanh.
Bảy ngày, hai hướng: nhìn qua bảng
Bảng dưới đặt cạnh nhau giá thế giới đóng cửa từng ngày, giá SJC bán ra và mức chênh giữa hai bên sau khi quy đổi. Cột chênh là phần đáng theo dõi, nó thu hẹp dần trong tuần.
| Ngày | Thế giới (USD) | SJC bán ra | Chênh |
|---|---|---|---|
| 21/7 | 4.082 | 146,4 | 16,0 |
| 22/7 | 4.131 | 146,0 | 14,0 |
| 23/7 | 4.050 | 140,0 | 10,6 |
| 24/7 | 4.054 | 140,5 | 11,0 |
| 25/7 | 4.054 | 141,5 | 12,0 |
| 26/7 | 4.096 | 141,5 | 10,7 |
| 27/7 | 4.071 | 143,0 | 12,9 |
Quy đổi theo tỷ giá USD/VND quanh 26.500, đơn vị SJC và chênh là triệu đồng mỗi lượng, thế giới là USD mỗi ounce. Ngày 23/7 là điểm gãy rõ nhất: thế giới gần như đứng yên so với hôm trước nhưng SJC bốc hơi 6 triệu, kéo mức chênh từ 14 triệu xuống còn 10,6 triệu chỉ trong một phiên.
Vì sao trong nước giảm khi thế giới lên: tấm đệm chênh xì hơi
Đây là chỗ nối thẳng với tuần trước. Suốt đợt điều chỉnh sáu tuần, mức chênh trong nước với thế giới phình từ 13,5 triệu một lượng lên gần 18 triệu, và nó hoạt động như một tấm đệm: thế giới rơi thì SJC không rơi theo hết cỡ, phần hụt được mức chênh nới ra bù vào. Tuần này tấm đệm đó làm đúng vế còn lại. Khi thế giới ngừng rơi và hồi lên, giá SJC không tăng theo, mà còn hạ xuống để mức chênh vốn đã căng co bớt lại. Từ khoảng 17,6 triệu hôm 20/7, chênh về 10,6 triệu ngày 23/7, rồi loanh quanh 11 tới 13 triệu tới cuối tuần. Nói cách khác, phần mà tấm đệm giữ lại lúc thế giới giảm đang được trả lại lúc thế giới hồi.
Vì sao mức chênh lại cao và dai tới vậy ngay từ đầu? Gốc rễ vẫn là nguồn cung: vàng miếng trong nước còn khan trong khi dòng vàng nhập khẩu theo Nghị định 232/2025 chưa khơi thông trên thực tế, khiến giá nội địa neo cao và không bám sát thế giới theo thời gian thực. Khi chênh căng quá mức, thị trường có xu hướng tự ép nó hẹp lại, và tuần này là một nhịp như thế. Bạn xem đường chênh cập nhật hằng ngày ở trang chênh lệch trong nước với thế giới, và đọc lại mạch chuyện tuần trước ở bài phân tích tuần 29.
Cú rơi 6 triệu ngày 23/7 và người cầm vàng
Phiên 23/7 đáng nhắc riêng. Chỉ trong một ngày, vàng miếng SJC bán ra từ 146 triệu về 140 triệu, mức thấp nhất kể từ 11/6, và báo chí trong nước ghi nhận cảnh người dân xếp hàng bán ra. Với người bán hôm đó, có một chi tiết ít ai để ý mà chuỗi dữ liệu của trang cho thấy: chênh lệch mua bán tại tiệm giãn ra đúng lúc giá lao dốc. Ngày thường khoảng cách giá mua vào và bán ra quanh 3 tới 4 triệu một lượng, nhưng hai phiên 23 và 24/7 nó nới lên 5 triệu. Người bán lúc biến động vì thế chịu hai lớp thiệt cùng lúc: giá niêm yết thấp hơn, và phần chênh mua bán rộng hơn.
Đây là lý do một quy tắc cũ vẫn đúng: lời lỗ thật của vàng phải tính sau chênh lệch mua bán, không phải theo giá niêm yết bạn nhìn thấy. Bạn mua theo giá bán ra rồi bán lại theo giá mua vào, phần lệch đó luôn thuộc về tiệm. Muốn biết con số thật cho số lượng và thời điểm của mình, nhập vào máy tính lời lỗ. Trang chỉ mô tả điều đã xảy ra, không khuyên bạn nên mua hay bán.
Thế giới hồi vì đâu, và mốc lớn ngay trước mặt
Ở thị trường quốc tế, đà hồi tuần này gắn với vài yếu tố mà báo chí tài chính nêu: căng thẳng quanh Trung Đông dịu bớt nhờ các nỗ lực ngoại giao giữa Mỹ và Iran, cùng tâm lý giữ hàng chờ cuộc họp của Fed. Vàng vẫn nằm trong nhịp điều chỉnh dài kể từ đỉnh lịch sử quanh 5.589 USD một ounce hồi cuối tháng 1, và vùng 4.071 USD hiện tại thấp hơn đỉnh đó khoảng 27%. Việc lấy lại mốc 4.000 và giữ được cả tuần chỉ là một nhịp trong bức tranh đó, trang không kết luận giá đã tạo đáy hay sẽ đi tiếp hướng nào.
Ngay phía trước là cuộc họp chính sách của Fed ngày 28 và 29/7, mốc lớn nhất mà thị trường vàng đang nhìn vào. Quyết định lãi suất và giọng điệu đi kèm thường định hình lại kỳ vọng, và vàng là tài sản không sinh lãi nên nhạy với hướng lãi suất. Chi tiết ở phần lịch bên dưới.
Nếu bạn định mua hay bán lúc này
Vàng trong nước tuần này rẻ hơn tuần trước vài triệu một lượng, và mức chênh với thế giới cũng bớt căng, về quanh 13 triệu thay vì gần 18 triệu. Nhưng vẫn là 13 triệu bạn trả thêm so với giá quốc tế quy đổi mỗi khi mua vàng miếng trong nước, nên đừng chỉ nhìn con số niêm yết đã hạ mà thấy rẻ. Cộng thêm chênh lệch mua bán tại tiệm, quanh 4 triệu một lượng và có thể rộng hơn khi giá lắc mạnh, thì mua đi bán lại trong thời gian ngắn gần như chắc lỗ hai khoản này dù giá đứng yên. So tám thương hiệu ở bảng giá và tính lãi lỗ thật ở máy tính lời lỗ trước khi quyết định. Các mốc dưới đây là thứ nên theo dõi để hiểu vì sao giá động, không phải lời khuyên mua bán.